國際集裝箱運價跌至疫情前水平

       2022年，受主要經濟體貨幣寬松政策以及俄烏沖突爆發影響，大宗商品價格加速上漲，全球通脹壓力加大，歐美國家消費能力減弱，購買需求逐步萎縮，社會庫存升至高位，中國外貿出口訂單縮減，出口額增幅不斷收窄。2022年1—11月，中國出口額同比增長9.1%，遠低于上半年增幅（56.3%），其中11月中國出口額同比下降8.7%，對歐盟、美國分別下降10.6%、25.4%。

       運力方面，盡管歐美港口擁堵情況并未緩解，但集裝箱船舶手持訂單量持續增加，運力保持快速增長狀態，2022年末集裝箱航線運力約為2614.3萬TEU，同比增長4.5%。

       在“需求減、運力增”的背景下，國際集裝箱運輸市場“一箱難求”“一艙難求”局面不再，部分跨太平洋東行以及亞洲至北歐地中海的航次取消，閑置集裝箱船數量持續增加。Alphaliner數據顯示，2022年末全球不活躍船隊運力占集裝箱船隊總數的5.5%，高于2021年末（2.3%）。

       自2022年初開始，集裝箱運價持續下跌，年末已接近2019年同期水平。2022年寧波出口集裝箱運價指數NCFI均值為2732.4點，同比下跌16.1%，12月末指數為763.8點，同比下跌82.1%，較2019年同期下跌21.4%，其中美東、美西航線運價跌至2803美元/FEU、1376美元/FEU，同比下跌85.3%、92.3%，較2019年同期增長1.1%、下跌14.3%。

2023年展望

國際集裝箱運輸運力過剩加劇

       當前美聯儲持續加息，高通脹、能源危機等問題逐步發酵，歐美經濟悲觀預期加重，下游終端消費放緩，工廠庫存不斷增長，進口貿易商砍單減單，集裝箱運輸需求面臨萎縮。

       國際貨幣基金組織（IMF）預測，2023年全球經濟將增長2.7%，低于2022年（3.2%），全球至少1/3的國家將陷入經濟衰退。

       世界貿易組織（WTO）預計2023年全球商品貿易量或將只增長1%，遠低于此前預測的3.4%。2022年11月全球制造業PMI僅有48.7%，連續6個月環比下降，連續2個月低于50%。

運力方面，德路里：2023年全球集裝箱船待泊時間將恢復到疫情前水平

       去年底以來，全球集裝箱船待泊時間明顯減少，盡管運輸業罷工事件有所增多，但這一改善趨勢將在今年持續顯現。

       根據德路里發布的《港口與碼頭洞察報告》最新調查結果，在經歷了兩年多的港口擁堵之后，改善跡象日趨顯著。

       數據顯示，在全球范圍內，2020－2022年船舶在港口的排隊時間顯著高于新冠疫情前的水平。2019年，排隊時間超過船舶在港總時長的17%，但在2021年和2022年，待泊時間增加到總時長的25%以上。

       截至2022年第四季度，只有北美和大洋洲港口的船舶待泊時間仍顯著高于2019年的水平（超過10%)。而同期歐洲港口的船舶待泊時間僅比2019年的平均水平15.4%高出1.2%。

       與此同時，非洲港口的整體擁堵情況也有所改善，主要歸因于摩洛哥TangerMed港新增碼頭擴大了船舶接卸能力，以及該地區諸多港口的擁堵情況明顯好轉。

       根據德路里的預測，隨著全球經濟增長的放緩以及貨運季節性增長回歸正常，海運需求將隨之減少，2023年船舶待泊時間和港口運營狀態將恢復到疫情前的水平。這個趨勢在今年的前幾周表現得尤為明顯。

       綜合來看，集裝箱運輸市場整體需求收窄、供給增加，運價上漲缺乏支撐，震蕩走低。但仍存在班輪公司運力管控強化、船舶拆解加快、全球生產貿易格局變化以及“散改集”業務增加等變數。

國內沿海運輸市場需求增加

       隨著疫情防控措施的全面解除，國內居民生活、工廠生產、物流運輸等將逐步恢復正常，加上《擴大內需戰略規劃綱要（2022—2035年）》《“十四五”擴大內需戰略實施方案》等政策文件的出臺，市場信心逐步回升，全球機構普遍看好中國2023年中國增長，預計二季度起國內經濟企穩回升，全年增長5%—6%，高于全球整體水平。

       從主要貨類運輸需求來看，經濟復蘇背景疊加“穩增長”政策托底，制造業逐步恢復，煤炭消費企穩回升，但受能源保供穩價政策、“雙碳”目標推進以及外貿出口行業低迷限制，煤炭供需維持平衡，回升速度偏溫和。

       非煤貨類方面，2022年以來國家及各地政府不斷解綁房地產調控政策，2023年隨著政策舉措更加豐富、力度不斷加大，房企融資環境逐步改善，行業下行態勢有望放緩，但受到需求端抑制難以恢復至疫情前水平，鋼材礦建需求增量依然主要依靠基建投資。

       2023年我國將繼續實施積極財政政策，預計新增專項債券發行規模3.5萬億元左右，與2022年基本持平。

綜合來看，國內沿海運輸市場拉運需求平穩增加，上半年延續2022年量穩價平走勢，下半年隨著房地產市場邊際改善以及煤炭消費旺季來臨，市場活躍度有望提升，運價在礦建砂石需求增長的帶動下小幅上漲。